Notice: Undefined offset: 2 in /var/www/dragoncapital/dragon-capital.com/modules/sector/sector.class.php on line 397

Notice: Undefined offset: 2 in /var/www/dragoncapital/dragon-capital.com/modules/sector/sector.class.php on line 404

Notice: Undefined offset: 2 in /var/www/dragoncapital/dragon-capital.com/modules/sector/sector.class.php on line 411

Notice: Undefined offset: 2 in /var/www/dragoncapital/dragon-capital.com/modules/sector/sector.class.php on line 418

Notice: Undefined offset: 2 in /var/www/dragoncapital/dragon-capital.com/modules/sector/sector.class.php on line 425

Notice: Undefined offset: 2 in /var/www/dragoncapital/dragon-capital.com/modules/sector/sector.class.php on line 444

Notice: Undefined offset: 2 in /var/www/dragoncapital/dragon-capital.com/modules/sector/sector.class.php on line 464
Dragon Capital: Железная руда

Железная руда

В Украине находится одно из крупнейших в мире месторождений железной руды, которое занимает первое место по запасам необогащенной железной руды (30 млрд. т) и четвертое место по уровню содержания железа (9 млрд. т). Содержание железа в украинской руде составляет в среднем 30%, что ниже мирового среднего уровня (51%) и существенно ниже по сравнению с бразильской и австралийской железной рудой (55-63%).

Украина занимала в прошлом году по-прежнему шестое место в мире по объемам добычи железной руды (79,4 млн. т; +3% г/г), уступив первенство Китаю, Австралии, Бразилии, Индии и России. Данный уровень добычи был самым высоким за последние десять лет и лишь на 1,5% ниже эффективной мощности добычи в стране.

Украинские производители железной руды продолжили наращивать экспорт благодаря высокому уровню спроса, достигнувшему нового исторического максимума в 2011 г. в размере 34,2 млн. т (+11% г/г), что составляет 43% в общем объеме производства. Поставки руды на китайский рынок достигли 14,0 млн. т (+10% г/г; 41% в общем объеме экспорта).

Общий объем производства окатышей вырос в прошлом году на 1% (до 22,4 млн. т) исключительно благодаря Северному ГОКу. В целом, неиспользованные производственные мощности в отрасли составили всего около 1,5-2,0 млн. т - в основном это касается производства агломерата с низким содержанием железа, пользующегося меньшим спросом.

Производство железной руды в Украине сократилось в сентябре 2012 г. на 7% м/м и на 4% г/г до 6,3 млн. т, в результате объем её выпуска за 9M12 составил 59,9 млн. т (+1% г/г). Производство окатышей в сентябре не изменилось в годовом выражении и составило 1,9 млн. т (-11% м/м), достигнув 19,7 млн. т (+6% г/г) по итогам 9M12.

Исходя из данных за сентябрь 2012 г., загрузка производственных мощностей отрасли составила 89%, что является самым низким уровнем с февраля 2011 г. Полтавский ГОК, основное производственное предприятие компании Феррэкспо, сократил производство в сентябре на 4% м/м и 2% г/г (до 963 тыс. т), при этом объем выпуска вырос по итогам 9M12 на 2% г/г (до 8,0 млн. т). Предприятие сократило производство окатышей в сентябре на 6% г/г и 2% м/м (до 790 тыс. т), а за 9M12 – на 2% г/г (до 7,1 млн. т).

Производство железной руды на Северном ГОКе упало в сентябре на 15% г/г и 16% м/м (до 1,0 млн. т), но увеличилось за 9M12 на 1% (до 10,9 млн. т). Предприятие нарастило в сентябре выпуск окатышей на 10% г/г (до 774 тыс. т; -17% м/м), а по итогам 9М12 - на 12% (до 8,2 млн. т).

Цена руды с содержанием железа 63,8% в китайских портах составила на конец сентября $107,5/т, что выше на 9,7% по сравнению с ее уровнем на конец августа.

Новости

Больше Ежедневных Обзоров

Аналитические отчеты

Больше Аналитических Отчетов
 

Фундаментальные показатели

ТикерКомпанияЦена Капит-я
($ млн.)
Чистый доход
2017E2018E2019F
EBITDA
2017E2018E2019F
Чистая прибыль
2017E2018E2019F
Чистый долг
2017E2018E2019F
Акционерный капитал
2017E2018E2019F
FXPO LN Ferrexpo 3,08 1 816
1 197 1 211 -
551 417,0 -
394 323 -
403 241 -
596 874 -

Сравнительная оценка

ТикерКомпанияЦена Валюта
($)
Капит-я
($ млн.)
Стоим. предпр.
($ млн.)
FF
%
FF
($ млн.)
EV/EBITDA
2017E2018E2019F
P/E
2017E2018E2019F
FXPO LN Ferrexpo 3,08 USD 1 816 2 057 25,90 470,2
4,03 4,93 -
4,60 5,63 -

Рекомендации

ТикерКомпанияЦена Справ. цена
($)
Потенциал роста
(%)
Рекомендация
FXPO LN Ferrexpo 3,08 3,62 17 Держать