Notice: Undefined offset: 2 in /var/www/dragoncapital/dragon-capital.com/modules/sector/sector.class.php on line 397

Notice: Undefined offset: 2 in /var/www/dragoncapital/dragon-capital.com/modules/sector/sector.class.php on line 404

Notice: Undefined offset: 2 in /var/www/dragoncapital/dragon-capital.com/modules/sector/sector.class.php on line 411

Notice: Undefined offset: 2 in /var/www/dragoncapital/dragon-capital.com/modules/sector/sector.class.php on line 418

Notice: Undefined offset: 2 in /var/www/dragoncapital/dragon-capital.com/modules/sector/sector.class.php on line 425

Notice: Undefined offset: 2 in /var/www/dragoncapital/dragon-capital.com/modules/sector/sector.class.php on line 444

Notice: Undefined offset: 2 in /var/www/dragoncapital/dragon-capital.com/modules/sector/sector.class.php on line 464
Dragon Capital: Вагоностроение

Вагоностроение

В связи с наличием высокого спроса на ж/д вагоны отечественные производители увеличили объем производства в 2011 г. на 31% г/г (после роста на 230% г/г в 2010 г.) до нового исторического максимума в 49 900 вагонов, что составляет в среднем 4 158 единиц в месяц. Доля украинских производителей в общем объеме выпуска грузовых ж/д вагонов в странах СНГ составила за указанный период 43,5% (+1,4 п.п. г/г), что соответствует новому максимальному уровню в размере около 115 000 вагонов (+27% г/г).

Производство грузовых ж/д вагонов в Украине сократилось в августе 2012 г. на 10% м/м до 3 939 штук (-18% г/г), таким образом, объем выпуска за 8M12 достиг 33 731 вагонов (+1% г/г) или 40,3% общего объема производства в странах СНГ за указанный период.

Стахановский ВЗ сократил объем производства в августе на 24% м/м ввиду высокой базы сравнения: предприятие произвело 420 ж/д вагонов (на 10% ниже среднего значения за 7M12 из-за по-прежнему нерегулярных поставок литья от чешской компании), в результате чего объем выпуска по итогам 8M12 составил 3 676 вагонов (-27% г/г). Крюковский ВЗ сократил в августе выпуск грузовых ж/д вагонов на 7% м/м, произведя 7 562 единиц (+5% г/г) за 8M12.

Август продолжил тенденцию постепенного замедления темпов роста объемов производства ж/д вагонов в стране (в 1пол12 объем выпуска увеличился на 6% г/г, а по итогам 7M12 – на 4% г/г), что подкрепляет наш осторожный прогноз по отрасли, учитывающий высокую базу сравнения и предусматривающий снижение спроса во 2пол12 ввиду снижения объемов промышленного производства, в частности в горно-металлургическом комплексе (на который приходится основная часть железнодорожных перевозок в регионе). В то же время, мы повысили наш прогноз выпуска ж/д вагонов по итогам 2012 г. на 4% до 46 000 ж/д вагонов (-8% г/г), так как наш предыдущий прогноз (44 тыс. вагонов; -12% г/г) предполагает снижение среднемесячного показателя производства в сентябре-декабре до 2 570 ж/д вагонов (на 39% ниже среднего значения за 8M12 в 4 200 штук), что, наш взгляд, маловероятно. Тем не менее, мы подтверждаем наш осторожный прогноз по сектору на период 4кв12-1пол13.

Новости

Больше Ежедневных Обзоров

Аналитические отчеты

Больше Аналитических Отчетов
 

Фундаментальные показатели

ТикерКомпанияЦена Капит-я
($ млн.)
Чистый доход
2017E2018E2019F
EBITDA
2017E2018E2019F
Чистая прибыль
2017E2018E2019F
Чистый долг
2017E2018E2019F
Акционерный капитал
2017E2018E2019F
KVBZ Крюковский ВЗ 0,46 52
- - -
- - -
- - -
- - -
- - -

Сравнительная оценка

ТикерКомпанияЦена Валюта
($)
Капит-я
($ млн.)
Стоим. предпр.
($ млн.)
FF
%
FF
($ млн.)
EV/EBITDA
2017E2018E2019F
P/E
2017E2018E2019F
KVBZ Крюковский ВЗ 0,46 USD 52,33 43,33 5,83 3,05
- - -
- - -

Рекомендации

ТикерКомпанияЦена Справ. цена
($)
Потенциал роста
(%)
Рекомендация
KVBZ Крюковский ВЗ 0,46 - - Нет рейтинга