Последний пошел. ФГИУ начнет продажу «Центрэнерго»

Фонд государственного имущества Украины (ФГИУ) решил начать приватизацию последней государственной тепловой энергогенерирующей компании. Время для продажи выбрано не совсем удачно, но эксперты считают, что на акции компании может быть серьезный спрос.

Биржевая затравка

ФГИУ вчера сообщил, что на торгах Украинской межбанковской валютной биржи 24 декабря будет выставлено 10% акций «Центрэнерго». Стартовая цена пакета — 257,6 млн грн. Всего в государственной собственности сегодня находится 78,3% акций компании, но основной пакет — 68,3% — планируется продать в следующем году.

В состав «Центрэнерго» входят три тепловые электростанции — Змиевская, Трипольская и Углегорская, но последняя расположена на территории непризнанной ДНР. Суммарная установленная мощность станций — 7660 МВт, что составляет около 14% от общей мощности электростанций Украины. По этому показателю компания занимает второе место среди отечественных тепловых энергогенериру-ющих компаний. На электростанциях компании установлено 23 энергоблока мощностью от 175 до S00 МВт, 18 из которых — угольные, а остальные рассчитаны на использование газомазутного топлива. В общем объеме производства электроэнергии Украины доля вырабатываемой «Центрэнерго» электроэнергии — около 8%.

Электростанции «Центрэнерго», как, впрочем, и остальных компаний, были построены еще во времена СССР. «Энергоблоки ТЭС «Центрэнерго» были введены в эксплуатацию в 1960-1980 гг., отработали установленный заводами-производителями парковый ресурс и приблизились к предельному резерву наработки, в связи с чем резко возрастает потребность в работах по ремонту оборудования», - сказано в характеристике компании, размещенной на ее сайте.

Ждут покупателей

Помимо 10% акций «Центрэнерго», ФГИУ в конце года выставит на бирже пакеты в 25% еще двух компаний — «ДТЭК Днепроэнерго» и «Донбассэнерго». По мнению экспертов, именно продажа «Центрэнерго» вызовет наибольший интерес из всех предлагаемых лотов. «У «ДТЭК Днепроэнерго» есть мажоритарный акционер, у «Донбассэнерго» — тоже, так что сюрпризов при продаже пакетов акций этих компаний быть не может. Поэтому конкурс по «Центрэнерго», хотя там продается небольшой пакет, будет самым оживленным», — полагает руководитель аналитического департамента компании Concorde Capital Александр Паращий.

Старший аналитик компании Dragon Capital Денис Саква также считает, что конкурс по продаже 10% «Центрэнерго» будет самым интересным. «Покупать сегодня 25% акций компании, у которой уже есть собственник, контролирующий все денежные потоки, — смысла для инвестора нет. «Центрэнерго», основная приватизация которого еще предстоит, в данном случае более интересный объект. В том числе для миноритарных акционеров, потому что в свободном обращении находится около 22% акций этой компании и на эти бумаги есть спрос. У того же «ДТЭК Днепроэнерго» в свободном обращении менее 2% акций, у «Донбассэнерго» — около 14%», — объяснил он.

Не вовремя

Приватизация энергокомпаний проходит не в самый удачный период -из-за боевых действий на востоке страны многие тепловые электростанции оказались отрезанными от источников топлива. У «Центрэнерго» две из трех электростанций (Трипольская и Змиевская) работают на дефицитном сегодня антраците. А Углегорская ТЭС, хоть и работает на том же угле, которого в Украине достаточно, находится на контролируемой боевиками территории.

Тем не менее Паращий не стал связывать цену на акции компании с проблемами с обеспечением углем «Центрэнерго». «Если мы говорим о стоимости компании, то она не определяется сегодняшним днем, а возможностью работать в будущем. Очевидно, все будет зависеть от того, как потенциальные покупатели видят решение ситуации», — заметил он.

Эксперт добавил, что участие иностранных инвесторов в приватизации

«Центрэнерго» под вопросом. «Многие зарубежные инвесторы прощупывали почву, но сейчас у нас в стране такая ситуация, что мало кто из них решится объявить, что он что-то покупает в Украине», — сказал он.

В то же время Саква отметил, что украинскому фондовому рынку тяжело переварить 10% акций «Центрэнерго», поэтому эксперт сомневается, что продажа состоится. «Продажа возможна, если крупные иностранные инвесторы заинтересуются, но это гарантировать невозможно», — подчеркнул он и добавил, что оценивает шансы прихода такого инвестора как «50 на 50».

Президент Энергетической ассоциации Украины Василий Котко сказал «Капиталу», что для украинской энергетики выгодно, если «Центрэнерго» приобретет западная компания. «Чем больше здесь будет европейских и американских структур, тем активнее США и Евросоюз будут отстаивать интересы Украины. А поскольку мы все время проводили политику продажи своим игрокам, то в результате здесь мало западных компаний, а значит, и минимальные интересы иностранных правительств», — подытожил он.


ул. Саксаганского, 36Д, 01033, г.Киев, Украина tel. +380 44 490 7120 | info@dragon-capital.com

© 2008–2012 Dragon Capital